革命性技术的兴起和快速数字化转型增强了专业硬件解决方案的吸引力，例如戴尔科技公司（DELL -获得评级）提供的解决方案。该公司定于 2023 年 8 月 31 日收盘后发布第二季度业绩。
本文评估了为什么戴尔可以成为一个可靠的产品组合补充。
尽管全球个人电脑需求下降的艰难时期已经削弱了许多行业巨头的实力，但在全球个人电脑出货量连续七个季度下降之后，该行业出现了稳定的曙光，这在最近的环比增长中显而易见。
美国经济的韧性缓解了中小企业的担忧，并刺激个人电脑需求稳步增长。教育和政府等行业对台式机和笔记本电脑的需求分别有所回升。戴尔稳坐美国台式机市场的头号供应商地位。
尽管印度不可预见的进口限制在电子行业领导者内部造成混乱，但预计戴尔将通过其渐进式发展路线蓬勃发展。
戴尔与 NVIDIA 合作，宣布“Project Helix”取得重大突破。 戴尔的生成式人工智能解决方案将简化采用大型语言模型 (LLM) 的全栈生成式人工智能的采用。这些解决方案将帮助各种规模和行业的组织安全地转型并提供更好的成果。
戴尔新推出的“存储合作伙伴优先战略”，承诺将戴尔99%的存储销售收入提供给合作伙伴，旨在在市场低迷的情况下提高销售量，这对戴尔、合作伙伴和客户来说是互惠互利的。
机构投资者和对冲基金最近对其持有的戴尔股票进行了调整。机构持有 戴尔股份约74.9%。在 790 名机构持有人中，有 325 名增持了该股。此外，还有141家机构新增持仓18,912,949股，反映出看涨迹象。
3只股票今年将翻倍
此外，戴尔预计第二季度非 GAAP 毛利率将在 49 亿美元至 51 亿美元之间，非 GAAP 每股收益将在 1.00 美元至 1.20 美元之间。
该股去年上涨了 35.7%，最后一个交易日收于 56.21 美元。此外，该股目前交易价格分别高于 50 日和 200 日移动均线（分别为 54 美元和 45.14 美元），表明呈上升趋势。
以下是可能影响戴尔未来几个月业绩的一些其他因素：
截至 2023 年 5 月 5 日的第一财季，戴尔的总净收入为 209.2 亿美元。其毛利率为 50.2 亿美元。其非 GAAP 运营费用同比下降 6.3% 至 39.5 亿美元。其非 GAAP 净利润和非 GAAP 每股收益分别为 9.63 亿美元和 1.31 美元。
同季度，戴尔经营活动产生的现金变化为 17.8 亿美元，而截至 2022 年 4 月 29 日的季度为负 2.69 亿美元。其现金、现金等价物和限制性现金为 79.3 亿美元，同比增长 8.9% -同比。截至2023年5月5日，戴尔的流动负债总额为468.3亿美元，而截至2023年2月3日为516.5亿美元。
合理估值
就预期 EV/销售额而言，戴尔的交易价格为 0.72 倍，比行业平均水平 2.70 倍低 73.3%。其预期 EV/EBITDA 倍数为 6.83，比行业平均水平 14.84 低 54%。
分析师的乐观预测
截至 2024 年 1 月的财年，戴尔的收入和每股收益预计分别为 869.4 亿美元和 5.57 美元。Street预计截至2025年1月的财年，其收入和每股收益将分别同比增长4.6%和10.7%，达到909.2亿美元和6.17美元。
此外，戴尔第二财季（截至2023年7月）的收入和每股收益预计分别为208.4亿美元和1.14美元。该公司在过去四个季度中的每个季度都超过了普遍预期的每股收益，在过去四个季度中的三个季度中都超过了普遍预期的收入预期，这令人印象深刻。
POWR 评级显示出希望
戴尔坚实的基本面反映在其 POWR 评级中。该股票的总体评级为 B，在我们专有的评级系统中翻译为“买入”。POWR 评级是通过考虑 118 个不同因素来计算的，每个因素都加权到最佳程度。
我们专有的评级系统还根据八个不同的类别评估每只股票。戴尔的价值评级为 B，与同行相比估值较低。
此外，从分析师的积极预测中也可以看出戴尔的 B 级情绪。
在 科技硬件行业，戴尔在 42 只股票中排名第 11。
除了我们上面所说的之外，我们还对股票的增长、动力、稳定性和质量进行了评级。在此获取戴尔的所有评级。
底线
随着技术以前所未有的速度进步，硬件行业的未来闪烁着巨大的潜力。新兴的杰出技术正在系统地与硬件设备融合，有望彻底重塑许多行业。
2023财年第一季度，戴尔维持了定价纪律，减少了运营费用，同时其供应链保持强劲，复苏速度领先于竞争对手。戴尔强劲的盈利能力、较低的估值和有希望的盈利预测使其成为现在值得买入的股票。
进一步强化这一观点的是，戴尔在过去六个季度向股东返还了 50 亿美元，即调整后自由现金流的 96%。过去12个月，该公司斥资16亿美元回购了4000万股股票，第一季度回购了2.51亿美元股票。
此外，该公司还支付了2.76亿美元的股息。2023年8月4日，它向股东支付了每股普通股0.37美元的季度股息。戴尔将年度现金股息提高了 12%，达到每股普通股 1.48 美元，相当于当前股价的收益率为 2.63%。其四年平均股息收益率为0.74%。
德意志银行分析师 Sidney Ho 表示：“除了周期性衰退之外，我们认为强劲的 资本回报计划可能是戴尔每股收益上涨的一个来源，特别是在其杠杆率接近目标水平的情况下。”
虽然戴尔的总体评级为 B，相当于买入评级，但您还可以查看科技硬件行业内的其他股票：Panasonic Holdings Corp. ADR（PCRFY -获得评级）、TransAct Technologies Incorporated（TACT -获得评级））和 Seiko Epson Corporation（SEKEY -获得评级），获得 A（强力买入）评级。要探索更多 A 级和 B 级硬件股票。
【公司名称】四川旭辉星创科技有限公司
【代理级别】成都戴尔服务器工作站总代理
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